Вопрос первый: Что такое риск и риск-менеджмент?
Неотъемлемая черта любого бизнеса – риск. Мировой опыт свидетельствует, что руководство успешных и динамично развивающихся компаний в той или иной степени использует в своем бизнесе приемы и методы риск-менеджмента. Достаточно привести примеры таких компаний, как Microsoft, DuPont, Chase[i].
Как показывает опыт тренингов и консультаций, проводимых Центром экономических исследований Киевского национального университета имени Тараса Шевченко и компанией Sirex Marketing Service®, руководители и специалисты отечественных компаний еще слабо разбираются в практических аспектах риск-менеджмента[ii]. В Украине этими проблемами в основном занимаются банки и компании, действующие на финансовом рынке – инвестиционные, страховые и т.п.
Существенно осоложняет практику риск-менеджмента и то обстоятельство, что среди ученых отстутствует однозначное понимание сути риска и риск-менеджмента. Это объясняется, среди прочего, сложностью и многоаспектностью этих явлений. Без детального анализа их сути вряд-ли можно построить в компании эффективную схему управления рисками.
Риск
Термин риск ведет свое происхождение от греческих слов ridsikon, ridsa – скала. В итальянском языке risiko – опасность, угроза; risicare – лавировать между скал. У французов risdoe – угроза, рисковать (буквально объезжать скалу).
В словаре Вебстера риск определяется как «опасность, возможность убытка или потерь», в словаре Ожегова – как «возможность опасности», или как «деятельность наугад в надежде на счастливый результат».
Как показывает анализ, в литературе в основном распространены суждения о риске как о возможности или опасности. Рассмотрим ряд определений риска, которые дают специалисты.
«Риск – событие или группа родственных случайных событий, наносящих ущерб объекту, обладающему данным риском» .
«Под экономическим риском понимается некая возможность возникновения убытка, измеряемого в денежном выражении».
«Риск – это возможность ненаступления каких-либо ожидаемых событий, возможность отклонения каких-либо величин от некоторых их (ожидаемых) значений» .
«Финансовые риски – это, с одной стороны, опасность потенциально возможной потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с рассчитанным вариантом. С другой стороны – вероятность получения дополнительного объема прибыли, связанного с риском» .
«Економічний ризик – це об’єктивно-суб’єктивна категорія у діяльності суб’єктів господарювання, пов’язана з подоланням невизначеності та конфліктності в ситуації неминучого вибору. Вона відображає міру (ступінь) відхилення від цілей, від бажаного (очікуваного) результату, міру невдачі (збитків) з урахуванням впливу керованих і некерованих чинників, прямих та зворотних зв’язків стосовно об’єкта керування» .
«Риск – это деятельность, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели».
«Риск – это возможность наступления события, нежелательного определенному субъекту, из множества вариаций исходов, которые могут произойти в течение определенного периода времени, начиная с определенной исходной ситуации».
Возникает вопрос: как выбрать правильное определение риска? На наш взгляд, исходить следует из того, насколько эффективно его можно будет использовать в управлении компанией. Для этого у менеджера должна быть возможность выявить риск, оценить его и принять определенные меры воздействия на ситуацию. Иначе говоря, менеджер должен провести качественный и количественный анализ риска. Он должен выявить определенное событие – источник риска (фактор риска), его вероятность и его последствия. Поэтому, риск можно охарактеризовать как комбинацию трех элементов: некоторого события, его вероятности и его последствий (рис. 1).
Рисунок 1. «Треугольник риска»
Компании сталкиваются с множеством видов рисков: на макроуровне (природные, политические, экономические, социо-культурные и т.п); на микроуровне (действия конкурентов, поведение потребителей, и т.п.); внутрифирменные (производственные, человеческий фактор, НИОКР и т.п.).
На практике можно использовать такой шаблон определения риска:
Риск последствия из-за возможного события
Наример:
- Риск падения объемов производства из-за возможного срыва поставок комплектующих.
- Риск падения объемов сбыта товара А из-за возможного выхода на рынок нового конкурента.
- Риск срыва экспортных поставок продукции из-за возможного введения ограничения на экспорт.
Риск-менеджмент
Рассмотрим теперь наиболее распространенные определения риск-менеджмента.
- «Управление риском – синтетическая научная дисциплина, которая изучает влияние на различные сферы деятельности человека случайных событий, наносящих физический и материальный ущерб. Точнее было бы говорить об управлении риском не как о науке, а как о методологии, обладающей собственным набором терминов, классификацией, единым подходом к анализу различных рисков».
- «В мировой и отечественной специальной литературе понятие управление рисками (риск-менеджмент) используется в широком и в узком смыслах. В широком смысле управление риском (риск-менеджмент) – есть искусство и наука об обеспечении условий успешного функционирования любой производственно-хозяйственной единицы в условиях риска. В узком смысле управление риском (риск-менеджмент) представляет собой процесс разработки и внедрения программы уменьшения любых случайно возникающих убытков».
- «Управление финансовыми рисками предприятия представляет собой процесс предвидения и нейтрализации их негативных финансовых последствий, связанный с их идентификацией, оценкой, профилактикой и страхованием».
- «Управление риском можно охарактеризовать как совокупность методов, приемов и мероприятий, позволяющих в определенной степени прогнозировать наступление рисковых событий и принимать меры к исключению или снижению отрицательных последствий наступления таких событий».
- «Риск-менеджмент представляет систему оценки риска, управление риском и экономическими (точнее, финансовыми) отношениями, возникающими в процессе этого управления, и включает стратегию и тактику управленческих действий».
Очевидно, что зерно истины есть во всех этих определениях. Однако, с их помощью тяжело найти место риск-менеджмента в деятельности компании. По нашему мнению, суть риск-менеджмента можно выразить следующим образом.
Риск-менеджмент – это
- управление организацией (на всех уровнях – стратегическом и функциональных)
- с учетом рисков
- на основе особой процедуры, включающей:
- выявление и оценку рисков
- выбор и использования методов воздействия на риски,
- обмен информацией о рисках
- контроль результатов применения этих методов
- с целью реализации интересов собственников компании.
Риск-менеджмент – это интегральная часть трехкомпонентной структуры управления компании, куда также входят стратегический и операционный менеджмент. Риск-менеджмент связан с деятельностью по обеспечению наиболее эффективных путей достижения целей компании.
Вопрос второй: зачем нужен риск-менеджмент?
Риск-менеджмент – путь к росту стоимости бизнеса
Использование управления рисками ведет к росту рыночной стоимости компании. Это выражается в росте курса акций (для открытых АО) или в росте цены, которую готов заплатить потенциальный покупатель данного бизнеса (ООО). Рост стоимости обусловлен следующими основными факторами, появляющимися в результате реализации Программы управления рисками:
- динамика прибыли компании становится более прогнозируемой (уменьшается разброс возможных значений прибыли), что снижает цену привлекаемых компанией финансовых ресурсов;
- растет прибыль за счет уменьшения доли средств, отвлекаемых на возмещение ущерба от различных рисков;
- укрепляются конкурентные позиции компании за счет поддержания устойчивых связей с поставщиками и потребителями, предпочитающими иметь дело с прогнозируемой компанией;
- компания максимально эффективно использует открывающиеся рисковые возможности в своей сфере бизнеса за счет постоянного их анализа.
Кому нужен риск-менеджмент
Существует несколько групп лиц, имеющих дело с компанией, и заинтересованных в успехе ее бизнеса. Все они нуждаются в том, чтобы компания могла управлять своими рисками. Наличие высокоэффективного риск-менеджмента дает им уверенность в том, что их интересы будут соблюдены.
Собственники компании заинтересованы в эффективном использовании вложенных средств и в росте стоимости их бизнеса.
Управленческий персонал компании заинтересованы в том, чтобы бизнес развивался успешно, что служит основой не только их высокой оплаты, но и свидетельствует о высоком качестве их управленческих навыков.
Наемные работники компании заинтересованы в управлении рисками, так как это гарантирует бесперебойность функционирования компании и получении ими доходов.
Поставщикам необходима уверенность в наличии долговременных связей со своими покупателями.
Потребители получают выгоду от наличия программы управления риском в силу того, что это означает высокое качество приобретаемых товаров и услуг.
Кредиторам наличие программы управления рисками придает уверенность в том, что выданные кредиты будут возвращены вовремя.
Местные власти заинтересованы в том, чтобы компания регулярно и во все возрастающих размерах пополняла доходную часть местных бюджетов.
Вопрос третий: как управлять рисками?
Общая схема управления рисками выглядит следующим образом.
Рисунок 2. Процесс риск-менеджмента
Сам процесс риск-менеджмента (в соответствии со стандартом AS/NZS Standard 4360:1999) можно определить как систематическое использование имеющихся в распоряжении руководства и специалистов компании методов, способов и приемов для решения заданий, относящихся к рискам: установление контекста, анализа (выявления и оценки), влияния, мониторинга и коммуникации[i]. Управление рисками представляет собой итеративный процесс с четко определенными этапами, посредством которого менеджеры могут ясно представить риски, с которыми сталкивается их компания. Кратко опишем их.
1. Работа по управления рисками компании начинается с проведения аудита рисков. Он необходим для того, чтобы выяснить в каком состоянии находится риск-менеджмент компании. По его результатам руководство компании принимает решение о необходимости разработки в компании специальной Программы управления рисками.
2. Следующий шаг заключается в составлении Программы управления рисками (ПУР) компании. Эта работа проводится по особой схеме в соответствии со стандартом риск-менеджмента. Сначала происходит установление контекста рисков, затем их выявление, затем проводится их оценка, состоящая из двух этапов (определение серьезности риска и определение вероятности риска). Далее проводится ранжирование рисков и определение тех из них, с которыми будет работать компания. Затем разрабатываются методы воздействия на риски. После чего специалисты проводят расчет количественных показателей риска с помощью специализированных компьютерных программ CrystalBall и @Risk.
3. Следующий этап – внедрение риск-менеджмента в деятельность компании.
4. Последний этап – мониторинг процесса риск-менеджмента и его корректировка.
Алла Старостина,
д.э.н., проф., заведующая кафедрой международной экономики и маркетинга, Киевский национальный университет имени Тараса Шевченко
Владимир Кравченко,
к.е.н., доц., руководитель Центра экономических исследований, Киевский национальный университет имени Тараса Шевченко, эксперт компании Sirex Marketing Service
Алексей Суворов,
директор компании Sirex Marketing Service (Киев).
Напечатано в журнале Менеджмент и менеджер
- Комплексный подход к риск-менеджменту: стоит ли этим заниматься. : Пер. с англ. – М.: Издательский дом «Вильямс», 2003. – 208 с; Ризик- менеджмент: теорія та практика / Старостіна А.О., Кравченко В.А.- К., 2004.- 200с.
- Ожегов С. И. Словарь русского языка. – М.: Рус. яз., 1981.
- Хохлов Н. В. Управление риском. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999. – 239 с. – С.11
- Чернова Г. В. Практика управления рисками на уровне предприятия. – СПб: Ин-т страхования, 2000. – 170 с. С.5
- Рогов М. А. Риск-менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 120 с. – С.11
- Морозов Д. С. Проектное финансирование: управление рисками / Под ред. проф. В. Ю. Катасонова. – М.: Анкил, 1999. – 120 с. – С.43
- Вітлінський В. В., Наконечний С. І., Шарапов О. Д. Економічний ризик та методи його вимірювання: Підручник. – К.: КНЕУ, 2000. – 354 с. – С.9
- Гранатуров В. М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения: Учеб. пособие. – М.: Изд-во «Дело и сервис», 1999. – 112 с. С.7
- Управление риском в рыночной экономике / В. Н. Вяткин, В. А. Гамза, Ю. Ю. Екатеринославский, Дж. Дж. Хэмптон. – М.: ЗАО “Изд-во «Экономика»”, 2002. – 195 с. С.22
- Хохлов Н. В. Управление риском. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999. – 239 с. С. 5, 9
- Чернова Г. В. Практика управления рисками на уровне предприятия. – СПб: Ин-т страхования, 2000. – 170 с. С. 5-6.
- Бланк И. А. Финансовый менеджмент: Учеб. курс. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2001. – 528 с. С.440.
- Гранатуров В. М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения: Учеб. пособие. – М.: Изд-во «Дело и сервис», 1999. – 112 с – с.29
- Тэпман Л. Н. Риски в экономике: Учеб. пособие для студ. вузов / Под ред. В. А. Швандара. – М.: ЮНИТИ, 2002. – 379 с. С. 288
- www.broadleaf.com.au/tutorials/Tut_Standard.pdf